当地时间周二，美联储理事沃勒公开发声， 支持下月加息25个基点。 如果10月核心CPI涨幅在0.3%左右或更高，美联储12月可能需要加息50个基点。 这也是目前以来美联储官员关于12月的政策行动展现出的最强硬的态度。 话音落下，纳斯达克100指数期货瞬间跳水，现跌0.14%。 现货黄金日内跌幅扩大至1%，报4096.27美元/盎司；现货白银价格跌幅扩大至2%，报52.34美元/盎司。 市场进一步加大了对美联储加息的押注， 目前已完全计入美联储将在12月加息25个基点的预期。 12月加息重新定价 沃勒在英格兰银行观察者会议中，发表了主题为美国经济前景及其对货币政策影响的演讲。 沃勒指出，美国经济正强劲增长，劳动力市场已使就业水平接近其长期均衡水平。 但通胀依然过高，因此这将解释为什么需要尽快采取进一步紧缩的货币政策，才能将通胀拉回到中期达到2%的路径上。 即使上月通胀有所降温，美联储下月仍应提高短期借贷成本。 若通胀形势恶化，美联储应考虑力度更大的50个基点加息。 沃勒在讲话中称，希望10月数据较9月有所改善，但即便如此，仍将支持联邦公开市场委员会在12月会议上将政策利率上调25个基点。 若核心CPI较9月上涨0.3%或以上，可能需要采取更强有力的政策行动，在这种情况下应考虑在12月会议上加息50个基点。 “仅加息25个基点会危及我们的信誉，而我并不愿意承担这个风险。” 沃勒对美联储可能需要采取的措施直言不讳，正与美联储主席沃什拒绝就未来利率路径提供任何指引形成了鲜明对比。 沃勒表示， 支持美联储上月暂停加息的决定，部分原因在于决策者已几乎承诺将进一步收紧政策。 如果这些加息措施没有落实，市场将下调对加息的预期，利率将立即下降，从而以不理想的方式放松货币政策，加息的具体时点并不重要，重要的是确保已承诺的加息措施能够在合理时间内得到落实。 沃勒预计，本季度GDP增长势头有所减弱，因消费者支出正放缓至更符合家庭收入和财富水平的增速，但经济产出仍将保持稳健增长。 劳动力市场或许不像4.1%的失业率所显示的那样健康和充满活力，但整体仍然稳健，劳动力供求大致处于平衡状态。 相比之下通胀率过高，是其关注的重点。 美国CPI今晚来袭 北京时间今晚21：30，美国劳工统计局将公布美国10月消费者价格指数（CPI）。 这将是美联储12月议息会议前最后一份CPI数据（下次报告将在美联储利率决议当天晚些时候公布）。 上周公布的10月非农就业报告高于市场预期，进一步强化了美国经济仍具韧性的判断。 而对于正重新评估利率前景的华尔街来说，通胀能否如期下落，成为决定下一阶段资产价格走势的重要变量。 路透调查显示，市场预计10月整体CPI环比上涨0.3%，低于9月的0.6%； 剔除食品和能源价格的核心CPI预计环比上涨0.2%，有望创下三个月来最小涨幅。 自10月会议以来，多位美联储官员继续劝诫保持耐心，同时强调必须将通胀率拉回央行2%的目标。 CME FedWatch工具最新数据显示，市场预计美联储12月9日议息会议加息25个基点的概率升至95.6%，维持利率不变的概率为4.4%。 相比一周前，加息预期概率上升18.2个百分点；相比一个月前，上升25.8个百分点。 芝加哥联储行长奥斯坦·古尔斯比周一表示，美联储必须小心不要让经济过热。 “因为一旦过热，摆脱这种过热将极其痛苦。” 美国银行经济学家Stephen Juneau表示，在没有股市深度暴跌干扰的前提下，只要CPI不是超预期走弱的0.1%环比读数，12月加息基本落地。 关税的直接影响逐步消退，但AI带来商品需求、粘性服务价格、医保和汽车等多重通胀压力。 整体来看，强劲的经济基本面为加息提供支撑，只有金融市场出现剧烈动荡，才有可能改变美联储的收紧路径。 特别
